レポ 金利。 米レポ金利の上昇が「株高を促す」のはなぜ?仕組みを解説

トルコ 1週間物レポ金利発表

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レポ取引とは レポ取引とは、買戻し、もしくは売戻しの条件が付いた取引のことです。 日本のにおけるでは、これに現金を担保として差し出す 「現金担保付債券貸借取引」のことをレポ取引と呼んでいます。 レポ取引では、債券の貸し手が借り手に債券を貸出します。 その際、貸し手は担保金を受け入れ、その担保金のを支払うこととなります。 逆に、債券の借り手は債券を借り入れる際に債券の貸借料を支払うこととなります(その差額がレポ金利です)。 レポ金利とは レポ金利(レポレート)とは、レポ取引における担保金に付く金利と債券の貸借料との差額のことです。 債券の貸し手は担保金を受け入れてその金利を支払い、債券の借り手は債券の貸借料を支払うので、その差額がレポ金利となります。 レポ市場とは レポ市場とは、レポ取引が行われているのことです。 関連記事 姉妹サイト「」より• 金利特集 金融商品に投資する場合に必ず見ておかなければならない「金利」に関する主な記事を集めてみました(姉妹サイト含む)。 YouTubeの動画解説付きの記事も多いので、動画でもどうぞ。 :の記事より(姉妹サイト) :の記事より(姉妹サイト) :より(姉妹サイト) :より(姉妹サイト)•

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レポ取引・レポ金利・レポ市場とは|株初心者のための株式投資と相場分析方法

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金融緩和と規制緩和のポリシーミックスは、金融セクターの内外でレバレッジをさらに拡大し、潜在的リスクを蓄積しかねない。 市場参加者の間ではFRBと市場との対話に不安を抱く声も出ている。 <金融規制緩和の橋を渡るFRB> FRBは昨年9月半ば以降、銀行向けに大量の流動性を供給してきた。 しかし、今回の金利急騰がインターバンク市場ではなく、より幅広い参加者が集うオープン市場のレポ取引で発生したため、再発防止には銀行セクター向けの資金供給だけでは不十分との認識を持つに至ったようだ。 FRBは金融規制の緩和に乗り出し、一度は封印した扉を次々に開け始めている。 リーマンショックは銀行業界全体に大きなレバレッジがかかった状況を背景に起きた。 また、ヘッジファンドやPE等への出資制限により、それらの業界へ流入する資金を減少させ、米当局が把握できない投資を抑制することも重要な目的の一つだった。 今回の短期金利急騰は、ヘッジファンドやその他のウォール街の非金融機関が資金調達先として活用するレポ取引で起きたが、その後のFRBによる大量流動性供給や規制緩和の「大盤振る舞い」には厳しい指摘もでている。 1月29日に行われたFOMC後の記者会見で「Fedが躍起になってヘッジファンドやウォール街を救済しようとしているとの批判にどうこたえるのか」との質問に、パウエルFRB議長は、レポ金利のボラティリティがFF金利に影響を及ぼすからだとだけ答えている。 エリザベス・ウォーレン上院議員は昨年10月、ムニューシン米財務長官に書簡を送り、短期金利が一時的に急騰したからと言って、流動性規制などを緩和すべきではないと主張した。 「金融機関は過去最高の収益をあげている。 銀行セクターの片隅で起きたカオスを言い訳として、経済を金融危機から守るために導入された規制を一段と緩和するならば、それは痛いほど皮肉なことだ」とウォーレン氏は言う。 <金融緩和とFed不信> リーマンショック後に導入された金融規制が「ムチ」だとすれば、金融機関には「アメ」として金融緩和が与えられた。 しかし、このアメは、民間企業の債務残高を膨らませたほか、米当局が把握できない非金融部門の投資やレバレッジをむしろ拡大してしまった。 こうした債務まみれの非金融部門を背景に起きたのが、今回のレポ金利の急騰だ。 ドル短期資金の主要金利である翌日物レポ金利は9月17日に10%まで上昇し、2008年の金融危機以来の水準に達した。 同金利は9月上旬までは安定的に推移していたが、16日から急騰し始めた。 市場参加者は「最も潤沢な流動性」があるはずのレポ市場で「流動性不足」から金利が急上昇したことに加え、金利が上がり始めた16日にFRBが全く動かず、17日以降も短期金利の制御に四苦八苦したことに不信感を募らせた。 最終的に、FRBは大規模のレポオペで流動性を供給し、10月からは毎月約600億ドルの短期国債買い入れも始めた。 市場では、FRBが市場と対話する能力が低下したことが、潜在的なリスクをため込んでいるとの指摘もある。 最近では、短期国債の大量買入れが量的緩和(QE)に相当しないと主張するFRBと、事実上のQEだとみる市場との認識のギャップも話題に上る。 昨年の短期金利急騰の背景要因をFRBが正確に把握しているかどうか疑問が残るとの指摘もある。 「参加者がFedを信頼していないので、情報がスムーズに流れないと思われる」(シンクタンク研究員)という。 FRBは市場との対話方法を見直す一環として「Fed Listens」と銘打った広報イベント(公開討論)を2018年11月に立ち上げ、全米各地で開催している。 ただ、市場参加者からは「形式だけで意味がない」(アッセットマネジメント)との意見も出ている。 編集:石田仁志.

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レポ取引とは|金融経済用語集

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